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El sorpresivo d\u00e9ficit fiscal estructural de 3,55% del PIB registrado en 2025 ha encendido las alarmas en el mercado financiero y las clasificadoras de riesgo internacionales. El dato, que equivale a unos US$13.200 millones, represent\u00f3 una desviaci\u00f3n de m\u00e1s de dos puntos porcentuales respecto a la meta original del 1,1%, lo que llev\u00f3 al presidente electo, Jos\u00e9 Antonio Kast, a reafirmar la necesidad de un \u201cgobierno de emergencia\u201d. El futuro mandatario calific\u00f3 la situaci\u00f3n presupuestaria como un problema \u201cobjetivo y enorme\u201d, mientras su pr\u00f3ximo ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, ya proyecta un ajuste de US$6.000 millones para intentar sanear las arcas fiscales.+1<\/p>\n
Desde las agencias de rating, la reacci\u00f3n ha sido de cautela pero con advertencias claras. Kathrin Muehlbronner, vicepresidenta senior de Moody\u2019s Ratings, calific\u00f3 el resultado como una \u201csorpresa negativa\u201d, aunque destac\u00f3 que el ratio de deuda p\u00fablica logr\u00f3 estabilizarse por primera vez en a\u00f1os. No obstante, la ejecutiva subray\u00f3 que la futura calificaci\u00f3n soberana de Chile \u2014actualmente en A2 con perspectiva estable\u2014 depender\u00e1 cr\u00edticamente de la pol\u00edtica fiscal que implemente la administraci\u00f3n de Kast y de su capacidad para acelerar la inversi\u00f3n privada.<\/p>\n
El panorama se torna a\u00fan m\u00e1s complejo seg\u00fan los \u00faltimos reportes de Credicorp Capital, donde se advierte que las proyecciones de ingresos para 2026 parecen \u201coptimistas\u201d y los gastos \u201csubestimados\u201d. Los analistas se\u00f1alan que el riesgo sobre la nota crediticia del pa\u00eds persiste, especialmente porque el nuevo gobierno podr\u00eda asumir con una credibilidad fiscal ya erosionada y enfrentando severas trabas legislativas para ejecutar los recortes de gasto necesarios. La sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas se perfila as\u00ed como el desaf\u00edo m\u00e1s inmediato y determinante para la estabilidad econ\u00f3mica del pr\u00f3ximo periodo presidencial. (NP-Gemini-La Tercera)<\/p>\n<\/p><\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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