\n<\/p>\n
El Consejo Fiscal Aut\u00f3nomo (CFA) encendi\u00f3 una nueva alerta sobre la situaci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas, advirtiendo riesgos en el cumplimiento de la meta fiscal para 2025 y en la elaboraci\u00f3n del Presupuesto 2026, que deber\u00e1 liderar el ministro de Hacienda, Nicol\u00e1s Grau.<\/p>\n
Con su nueva composici\u00f3n, encabezada por Paula Benavides y con la incorporaci\u00f3n de Joaqu\u00edn Vial, el organismo subray\u00f3 la necesidad de\u00a0medidas estructurales<\/strong>\u00a0que corrijan la trayectoria de d\u00e9ficits persistentes y el aumento de la deuda iniciado en 2008.<\/p>\n INCUMPLIMIENTO DE METAS<\/strong><\/p>\n El CFA advirti\u00f3 que las cifras fiscales proyectadas por la Direcci\u00f3n de Presupuestos (Dipres) se basan en acciones correctivas de car\u00e1cter legislativo, cuya aprobaci\u00f3n no est\u00e1 asegurada en el Congreso. Por ello, recomend\u00f3 informar las proyecciones solo con medidas bajo control directo del Ejecutivo y acompa\u00f1arlas de escenarios alternativos.<\/p>\n Seg\u00fan sus c\u00e1lculos, el balance estructural para 2025 ser\u00eda de\u00a0\u20131,8% del PIB<\/strong>\u00a0con las correcciones legislativas y de\u00a0\u20132,1%<\/strong>\u00a0considerando \u00fanicamente acciones administrativas, escenario en el que igualmente se incumplir\u00eda la meta fiscal.<\/p>\n INGRESOS SOBREESTIMADOS<\/strong><\/p>\n El Consejo tambi\u00e9n levant\u00f3 un severo cuestionamiento a las proyecciones de ingresos. Para lograr la meta de 2025, la recaudaci\u00f3n del segundo semestre deber\u00eda crecer un\u00a08,2%<\/strong>\u00a0frente al primero, lo que contrasta con la experiencia de la \u00faltima d\u00e9cada, en que los ingresos de la segunda mitad del a\u00f1o fueron en promedio\u00a01,7% inferiores<\/strong>.<\/p>\n Los ejercicios del CFA sugieren que los ingresos reales en 2025 podr\u00edan ser entre\u00a00,3% y 1% del PIB menores<\/strong>\u00a0a lo proyectado por Dipres, lo que ya acumula un ajuste de\u00a01,1% del PIB<\/strong>\u00a0en dos a\u00f1os consecutivos de sobrestimaci\u00f3n. Este riesgo podr\u00eda arrastrarse hacia las proyecciones de 2026, afectando la formulaci\u00f3n del pr\u00f3ximo Presupuesto.<\/p>\n RESTRICCIONES DEL PRESUPUESTO 2026<\/strong><\/p>\n El organismo fiscal asegura que las metas para 2026 parten con\u00a0holguras fiscales negativas<\/strong>, dado que el gasto comprometido supera los niveles compatibles con el balance estructural. Ante ello, insta a la Dipres a\u00a0anticipar recortes de gasto<\/strong>\u00a0y contemplar medidas administrativas adicionales para evitar un nuevo incumplimiento.<\/p>\n NECESIDAD DE AJUSTE<\/strong><\/p>\n Economistas consultados coinciden en la urgencia de un ajuste fiscal, aunque advierten de la dificultad pol\u00edtica en un a\u00f1o electoral.<\/p>\n Macarena Garc\u00eda (LyD) apunt\u00f3 que \u201chay espacio para ajustes, pero falta voluntad pol\u00edtica para asumir el costo\u201d. Cristina Torres, exdirectora de Presupuestos, advirti\u00f3 que un escenario de ingresos sobrestimados llevar\u00eda el d\u00e9ficit estructural cercano al\u00a03% del PIB<\/strong>, con un impacto fiscal de hasta\u00a0US$3.500 millones<\/strong>\u00a0menos de lo esperado.<\/p>\n Por su parte, Juan Ortiz (OCEC-UDP) se\u00f1al\u00f3 que en la pr\u00e1ctica es baja la probabilidad de cumplir la meta fiscal, ya que incluso en el escenario base del CFA el d\u00e9ficit se mantiene en torno a\u00a02,1% del PIB<\/strong>, en l\u00ednea con lo que estima el mercado. (NP-Perplexity-Pulso)<\/p>\n<\/div>\n