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El Gobierno ha ingresado el Proyecto de Ley de Presupuestos 2026, el cual confirma las expectativas de un gasto fiscal acotado, proyectando una expansión fiscal de 1.7% respecto a 2025. El monto total del presupuesto asciende a 86.2billones(US90 mil millones).
PROYECCIONES Y COMPROMISO FISCAL
El documento destaca que este Presupuesto «deja atrás los años de inestabilidad» y se construye en un entorno de mejores perspectivas económicas.
Crecimiento: Se proyecta un crecimiento económico de 2.5% para 2026, manteniéndose en línea con el año anterior.
Inflación: La inflación se estima más estable, proyectada en 3.1% promedio anual, alineada con la meta del Banco Central.
Meta Fiscal: El Presupuesto establece una meta de Balance Cíclicamente Ajustado (BCA) responsable de -1.1% del PIB, reafirmando el compromiso con la convergencia fiscal.
El Ejecutivo asegura que, gracias al mejor entorno macroeconómico y los mayores ingresos derivados de leyes aprobadas, se podrá «mejorar efectivamente la calidad de vida de las personas» sin aumentar la deuda pública. Se resalta además que se heredarán «finanzas públicas más ordenadas y estables» a la futura administración.
ÁREAS PRIORITARIAS
El proyecto enfatiza el fortalecimiento del gasto en áreas consideradas críticas: salud, educación, seguridad, pensiones, inversión pública y protección social.
En materia de endeudamiento, se solicita autorización al Presidente de la República para contraer obligaciones:
Deuda Mayor: Hasta por la cantidad de US$ 17.400 millones por concepto de endeudamiento.
Deuda Menor: Además, hasta por US$ 600.000 miles (US$ 600 millones) adicionales.
Finalmente, el proyecto impone una restricción al reemplazo de personal en servicios públicos, señalando que durante 2026, «solo podrá reponerse un cupo por cada tres cupos vacantes» que se produzcan por retiro, jubilación o pensión.
ESTIMACIÓN DEL PIB 2026 E DÓLARES
El gobierno chileno, a través del Ministerio de Hacienda y la Dirección de Presupuestos (Dipres), estima en su Informe de Finanzas Públicas (IFP) del primer trimestre de 2024 un PIB nominal de $334.168 miles de millones de pesos chilenos (CLP) para el año 2026. Esta proyección se actualiza trimestralmente y se utiliza como base para la elaboración del proyecto de Ley de Presupuestos 2026, que se presentó al Congreso en septiembre de 2025.
Para convertir este valor a dólares estadounidenses (USD), se considera el tipo de cambio promedio nominal proyectado para 2026 de $959 CLP por USD (según el escenario macroeconómico oficial del Ministerio de Hacienda, actualizado en el IFP del segundo trimestre de 2024).
El cálculo es el siguiente: PIB en USD = PIB en CLP / Tipo de cambio promedio = 334.168.000.000.000 / 959 ≈ 348.600 millones de dólares (redondeado a 349 mil millones de USD para mayor precisión en el contexto de estimaciones macroeconómicas).
Explicación del cálculo paso a paso:
- PIB nominal en CLP: 334.168 billones de pesos (o 334.168 × 10⁹ CLP). Esta cifra incluye el crecimiento real proyectado del PIB total (2,3% para 2026) más la inflación esperada (3,1%).
- Tipo de cambio promedio: 959 CLP/USD, que refleja la depreciación gradual del peso chileno según las proyecciones oficiales.
- División: 334.168 × 10⁹ ÷ 959 ≈ 348.600 × 10⁶ USD.
- Para verificar: 959 × 348.600.000.000 = 334.167.400.000.000 CLP (casi exacto, con redondeo mínimo).
Esta estimación es consistente con las actualizaciones macroeconómicas usadas en el presupuesto y podría ajustarse ligeramente en informes posteriores (como el IFP del tercer trimestre de 2025), pero representa el valor oficial al momento de la formulación del presupuesto 2026.
PAGO DE INTERESES DE DEUDA EXTERNA EN 2026
El gobierno chileno, a través del Ministerio de Hacienda y la Dirección de Presupuestos (Dipres), no publica un desglose específico y separado para los intereses de la deuda externa en el presupuesto 2026, ya que las proyecciones oficiales se centran en el pago de intereses de la deuda pública total del Gobierno Central (que incluye tanto deuda interna como externa). La deuda externa del Tesoro (emitida en moneda extranjera) representa aproximadamente el 40-45% de la deuda bruta total, pero el servicio de intereses se integra en el rubro general de «Gastos en Intereses y Comisiones» del proyecto de Ley de Presupuestos.
Según el Informe de Finanzas Públicas (IFP) del tercer trimestre de 2024 (base para el presupuesto 2025, con proyecciones de mediano plazo al 2029), y actualizaciones en el IFP del primer trimestre de 2025, el estimado para el pago de intereses de la deuda pública total en 2026 es de 4.197.000 millones de pesos chilenos (CLP), equivalente a aproximadamente US$ 4.460 millones (usando el tipo de cambio proyectado de 941 CLP/USD para 2026).
- Cifra en CLP: $4.197 billones (o 4.197 × 10¹² CLP).
- Cifra en USD: US$ 4.460 millones (redondeado; cálculo: 4.197.000.000.000 / 941 ≈ 4.460.000.000).
Esta proyección refleja un aumento del 8,6% respecto a 2025 (US$ 4.360 millones), impulsado por la trayectoria de la deuda bruta (estimada en 41,4% del PIB en 2026) y tasas de interés globales estables pero elevadas. Como porcentaje del PIB nominal proyectado ($342.590 billones de CLP), representa cerca del 1,23%.
Explicación del cálculo paso a paso:
- Intereses totales en CLP: $4.197 billones, extraído de las proyecciones del IFP 3T2024 (actualizado en IFP 1T2025 con PIB nominal de $334.168 billones base, ajustado a $342.590 para 2026).
- Tipo de cambio promedio proyectado para 2026: 941 CLP/USD (escenario macro del Ministerio de Hacienda, considerando depreciación moderada del peso).
- Conversión a USD: Intereses en CLP ÷ Tipo de cambio = 4.197.000.000.000 ÷ 941 ≈ 4.459.723.486 USD (redondeado a US$ 4.460 millones).
- Verificación: 941 × 4.460.000.000 = 4.200.860.000.000 CLP (cercano, con ajuste por redondeo).
- Notas adicionales:
- Deuda externa específica: El servicio total de la deuda externa del Gobierno Central (amortizaciones + intereses) se estima en alrededor de US$ 12.000 millones para 2026 (parte de los vencimientos totales de US$ 22.000 millones entre 2025-2026), pero los intereses solos no se desglosan públicamente. Históricamente, los intereses externos representan ~40% del total (estimado ~US$ 1.780 millones para 2026), pero esta es una aproximación basada en la composición de la deuda (stock externo ~US$ 60-70 mil millones al cierre de 2025).
- Actualizaciones: Estas cifras provienen del IFP más reciente disponible (1T2025). El proyecto de Ley de Presupuestos 2026, presentado en septiembre de 2025, podría ajustarlas ligeramente en el IFP 3T2025. La deuda bruta se mantendrá por debajo del 45% del PIB, según el Decreto de Política Fiscal. (NP-Gemini-Grok-La Tercera-Dipres-Hacienda)
